Con la producción de la primera generación de Corolla se acercaba a su fin, los ingenieros y diseñadores tenían ante sí el reto de reeditar el éxito del primer modelo con su sucesor. En el año en que se fabricó el Corolla un millón, el nuevo modelo fue diseñado para ser “un Corolla completamente renovado”. Mientras que el diseño exterior evolucionó, bajo el chasis obtuvo una suspensión trasera de ballesta más grande para mejorar el confort de marcha.
En 1972, la gama se amplió a cuatro tipos de carrocería, con el lanzamiento de un coupé. Con su renombrado motor 2T-G, el Corolla Levin resultó ser el preferido por los amantes de los deportivos.
